2025-Q1
GPM GESTION ACTIVA, FI
•GPM COYUNTURA
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-05-2711,34 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.04% | 1.26% | 2.21% | 9.22% | - | - | - |
2025-Q1
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El primer mes de 2025 deja entrever la mayor volatilidad que la era Trump va a imprimir a los mercados. Durante todas las semanas de enero se han recogido picos de volatilidad (positivos y negativos) a causa de comentarios y decisiones del nuevo presidente estadounidense.
El mayor temor de los inversores se centra en la imposición de nuevos aranceles. La implicación de los aranceles es doble, ya que afecta a la inflación vía mayores precios y reduce el potencial de crecimiento del PIB. Esto se tradujo en un mal comportamiento de bolsas y bonos (especialmente estos últimos) durante la primera mitad de enero. S&P-500 y Nasdaq llegaron a ceder cerca del 1,0% mientras que la curva norteamericana repuntó significativamente.
Los Bancos Centrales cumplieron con lo esperado por el mercado, la Fed mantuvo tipos en el 4,50%. y el BCE recortó tipos en 25pb, llevando el nivel de referencia al 2,75%. Enero finalizó con un balance favorable a la renta variable europea respecto a la americana.
Finalmente, en enero fue también relevante la irrupción de la empresa DeepSeek y su aplicación sobre la inteligencia artificial. La compañía de origen chino anunció su nuevo producto siguiendo un modelo de negocio totalmente opuesto al de NVIDIA u OpenAI. Esto repercutió en caídas notables para el sector tecnológico USA, especialmente el relacionado con la inteligencia artificial.
El mes de febrero fue bastante volátil por los diferentes anuncios sobre aranceles que fue haciendo Trump y el comienzo de las negociaciones de paz para Ucrania.
A pesar de la buena marcha de los resultados empresariales, el mes finalizó con caídas en muchos índices. En Europa todos los sectores cerraron en verde. El mejor fue el de financieras (+17,1%) seguido por servicios de comunicación (+14,6%) e industriales (+10,1%), con importantes subidas en los nombres de defensa.
La preocupación por la inflación resurgió en EEUU de la mano de la amenaza arancelaria y de un registro de IPC peor de lo esperado.
En marzo, los mercados iniciaron afectados por la guerra comercial de Donald Trump, con la imposición de aranceles del 25% a Canadá y México, y otro 10% a China.
Con todo esto ha habido ciertas subidas y bajadas a lo largo de este mes, debido a lo que finalmente hace Trump con los aranceles y si finalmente se llega a un acuerdo para el fin de la guerra ucraniana
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
A mediados-finales del trimestre vendimos bastante cartera para quitar riesgo ya que hay cierta incertidumbre en los mercados por lo que subimos la liquidez
c) Índice de referencia.
El vehículo no tiene ningún índice de referencia.
GPM Coyuntura obtuvo una rentabilidad en el primer trimestre del 2,65%. Si lo comparamos en el mismo plazo con la rentabilidad media de la letra del Tesoro con vencimiento a un año, el vehículo obtuvo una rentabilidad un 2,10% por encima, comportándose por tanto mejor que las letras en el primer trimestre del año.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el primer trimestre se ha situado, a cierre del periódo, en 2.360.813,84 euros, con una subida del 32,35% con respecto al cierre del pasado ejercicio.
Los particpes a cierre del período se situan en 24, manteniéndose sin cambios respecto al cierre del anterior trimestre.
El patrimonio medio del compartimento durante el primer trimestre se ha situado en 2.220.332,75 euros.
Los gastos soportados durante el primer trimestre han ascendido a un 0,547% del patrimonio medio del fondo.
De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,332% y la comisión de depósito un 0,025% . El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, registro…).
Además de lo anterior, las comisiones de éxito provisionadas en el trimestre ascienden a un 0,125% sobre el patrimonio medio del fondo.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
El fondo ha registrado en el primer trimestre una rentabilidad del 2,65% mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 1,04%. Lo comparamos con el resto de fondos Globales
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Desde el principio de la gestión, la operativa se ha ido produciendo con cautela según nuestro principal criterio de proteger las inversiones de nuestros partícipes, debido a que el entorno económico está con muchas incertidumbres por lo dicho anteriormente
No se han realizado operaciones con derivados para reducir el riesgo de la exposición
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo no ha hecho uso de instrumentos derivados.
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones dudosas
No ha habido inversiones dudosas en el periodo.
Productos estructurados
El fondo no ha invertido en productos estructurados.
Inversión en otras IIC
NO
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
El fondo GPM Coyuntura no tiene definido en su política de inversión un objetivo concreto de rentabilidad.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el primer trimestre supuso un 0% sobre el patrimonio medio del periodo. No ha usado derivados.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el primer trimestre, ha sido de 4%. Al no tener índice de referencia, nos comparamos con las letras del tesoro cuya volatilidad en el primer trimestre ha sido del 0,26%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Los mercados creemos que van a seguir con incertidumbres, por el tema de la inflación y recesión principalmente.
La actuación previsible del fondo va a ir encaminada como siempre a proteger el patrimonio de los partícipes intentando aprovechar en la medida que sea posible las oportunidades que se puedan producir en la evolución de los distintos movimientos de las bolsas, pero conteniendo los riesgos inherentes a la inversión.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0105630315 | Cie Automotive SA | EUR | 69.750 € | 2.95% | 11.42% |
ES0112501012 | Ebro Foods | EUR | 58.520 € | 2.48% | 5.29% |
ES0130960018 | Enagas | EUR | 53.280 € | 2.26% | 13.07% |
ES0105066007 | Cellnex Telecom SAU | EUR | 49.245 € | 2.09% | Nueva |
ES0121975009 | C.A.F. | EUR | 40.600 € | 1.72% | 16.17% |
ES0144580Y14 | IBERDROLA | EUR | 926 € | 0.04% | 98.07% |
ES0139140174 | Inmob. Colonial | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0173093024 | Red Electrica Españo | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0132105018 | ACERINOX | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0117160111 | Corp.Financiera Alba | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0173516115 | REPSOL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0130670112 | ENDESA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0007100000 | Mercedes-Benz Group | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000121014 | Louis Vuitton | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0005190003 | BMW | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012J15 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-04 | EUR | 117.000 € | 4.96% | Nueva |
ES0000012B39 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-04 | EUR | 117.000 € | 4.96% | Nueva |
ES0000012A89 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-04 | EUR | 117.000 € | 4.96% | Nueva |
ES00000127G9 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-04 | EUR | 117.000 € | 4.96% | Nueva |
ES00000123C7 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-04 | EUR | 117.000 € | 4.96% | Nueva |
ES00000122E5 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-04 | EUR | 117.000 € | 4.96% | Nueva |
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-01 | EUR | 107.400 € | 4.55% | Nueva |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-01 | EUR | 107.400 € | 4.55% | Nueva |
ES0000012K95 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-01 | EUR | 107.400 € | 4.55% | Nueva |
ES0000012L29 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-01 | EUR | 107.400 € | 4.55% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-04-01 | EUR | 107.400 € | 4.55% | Nueva |
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012G26 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0L02511076 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-11-07 | EUR | 98.521 € | 4.17% | Nueva |
ES0L02510102 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-10-10 | EUR | 83.728 € | 3.55% | Nueva |
ES0L02509054 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-09-05 | EUR | 78.791 € | 3.34% | Nueva |
ES0L02504113 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-04-11 | EUR | 78.744 € | 3.34% | 0.06% |
ES0L02507041 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-07-04 | EUR | 78.715 € | 3.33% | 0.01% |
ES0L02505094 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-05-09 | EUR | 78.601 € | 3.33% | 0.06% |
ES0L02507041 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-07-04 | EUR | 78.496 € | 3.32% | 0.02% |
ES0L02506068 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-06-06 | EUR | 78.474 € | 3.32% | 0.04% |
ES0L02508080 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-08-08 | EUR | 73.816 € | 3.13% | 0.05% |
ES0L02503073 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-03-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02502075 | SPAIN LETRAS DEL TES | 3% | 2025-02-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02501101 | SPAIN LETRAS DEL TES | 3% | 2025-01-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q1
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
212.576
Nº de Partícipes
24
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
9,49
Patrimonio
2.360.814 €
Politica de inversiónSe invertirá, direta o indirectamente a través de IIC, entre 0% y 100% de la exposición total tanto en renta variable como en activos de renta fija, pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos), principalmente de emisores/mercados de Europa, EEUU y Asia, pudiendo invertir en emergentes sin limitación. Se emplearán estrategias de modelos de análisis técnico, infra ponderación sectorial y expectativas de mercado.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Consumo cíclico
25.61%
- Consumo defensivo
21.49%
- Inmobiliarío
18.08%
- Industria
14.91%
- Servicios públicos
0.34%
- No Clasificado
19.57%
Regiones
- Europa
100.00%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Value
25.61%
- Medium Cap - Blend
21.49%
- Large Cap - Growth
18.08%
- Small Cap - Blend
14.91%
- Large Cap - Blend
0.34%
- No Clasificado
19.57%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q1
0.46
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q1
0.02
Gastos
Trimestral
Total2025-Q1
0.42
2024-Q4
0.43
2024-Q3
0.43
2024-Q2
0.44
Anual
Total2024
1.78
2023
1.85
2022
1.91